Isi kandungan:
Penarafan kredit AAA dan BAA adalah dua hujung spektrum penilaian untuk bon korporat gred pelaburan yang disediakan oleh agensi penarafan Moody. Perbezaan hasil antara bon dengan penilaian ini secara historis menunjukkan sama ada ekonomi berada dalam tempoh kemelesetan atau pengembangan.
Penilaian Kredit
Agensi penarafan kredit Moody's dan Standard & Poor memberikan penarafan kredit kepada pengeluar bon dan bon mereka untuk memberi pelabur satu idea mengenai kebolehpercayaan pelaburan bon berkenaan dengan pembayaran faedah dan prinsipal. AAA adalah penarafan bon tertinggi dan menandakan bon paling selamat bagi pelabur. Bon yang dinilai di bawah BAA - BBB dari Standard & Poor's - dianggap sebagai gred bukan pelaburan. Itu menjadikan rating BAA penarafan gred pelaburan terendah. Semakin rendah penarafan kredit, semakin tinggi hasil suatu bon akan membayar.
Perbezaan Berikan Biasa
Jika ekonomi berkembang pada kadar yang normal, hasil yang tersebar di antara AAA dan BAA bon biasanya dalam julat 0.8 peratus hingga 1.2 peratus. Dari permulaan tahun 1960 hingga akhir tahun 2010, purata spread antara kedua-dua kadar bon korporat ialah 1.02 peratus. Menggunakan data bulanan dari Federal Reserve Bank of St. Louis, penyebaran minimum untuk tempoh masa itu adalah 0.38 peratus dan penyebaran maksimum ialah 3.38 peratus.
,Kemelesetan ekonomi
Dari segi sejarah, hasil yang tersebar antara bon AAA dan BAA melebar sebelum atau semasa kemelesetan ekonomi. Acara ini berlaku apabila pelabur bertukar kepada bon AAA yang lebih selamat, menolak hasil bagi bon bertaraf tinggi. Wang yang masuk ke dalam bon AAA biasanya keluar dari bon bertaraf rendah, jadi kadar bon BAA akan meningkat pada masa yang sama. Apabila ekonomi keluar dari kemelesetan, pelabur akan mula mempunyai lebih banyak keyakinan terhadap ekonomi dan lebih banyak wang akan mengalir ke bon yang lebih rendah, menyebarkan penyebaran.
Pertimbangan Pelaburan Bond
Pelbagai penarafan kredit dari BAA hingga AAA merangkumi semua bon gred pelaburan. Malah bon BAA memberikan pelabur dengan tahap keselamatan yang tinggi dan risiko lalai rendah. Pelabur boleh melihat penyebaran semasa di antara bon untuk menentukan sama ada terdapat premium faedah yang mencukupi untuk mewajarkan membeli bon bertaraf rendah atau berpegang dengan pelaburan AAA atau AA. Laman web Bank Rizab Persekutuan St. Louis menyediakan maklumat kadar sejarah dengan bingkai masa harian, mingguan dan bulanan untuk pelabur yang ingin menggunakan spread kadar dalam keputusan pelaburan mereka.