Isi kandungan:
Bon perbendaharaan dan bon perbandaran adalah pelaburan pendapatan yang membayar minat pelabur untuk meminjamkan wang kepada penerbit untuk tempoh yang ditetapkan. Pelabur membeli Perbendaharaan mewakili pinjaman kepada kerajaan persekutuan untuk membiayai hutang negara, manakala pelaburan bon perbandaran boleh digunakan oleh negeri, bandar dan daerah sekolah untuk membiayai operasi atau untuk penambahbaikan infrastruktur. Perbendaharaan dan bon perbandaran berbeza dengan cara mereka dikenakan cukai serta tahap risiko kredit mereka.
Perbendaharaan
Bendahari datang dalam pelbagai bentuk: bil, bon dan nota. Instrumen pelaburan ini adalah disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan A.S.. Hutang yang diterbitkan dengan tempoh matang satu tahun atau kurang dirujuk sebagai Bil Perbendaharaan. T-bil dibeli dengan diskaun kecil dan kemudian matang dengan nilai muka penuh $ 100. Perbezaan antara harga adalah faedah yang diperolehi. Sebagai contoh, bil T-52 minggu yang dibeli pada $ 99.25 akan matang pada $ 100. Keuntungan 75 sen akan mewakili kadar faedah sebanyak 75 peratus.
Nota perbendaharaan mempunyai tempoh matang 10 tahun atau kurang tetapi lebih lama daripada satu tahun. Bon Perbendaharaan mempunyai tempoh matang yang melebihi 10 tahun. Nota dan bon membayar faedah setiap enam bulan. Semua Perbendaharaan bebas daripada cukai di peringkat negeri dan tempatan, tetapi mereka dikenakan cukai di peringkat persekutuan.
Membeli dan Menjual Perbendaharaan
Perbendaharaan boleh dibeli dan dijual melalui interaksi langsung dengan kerajaan, melalui broker / peniaga atau melalui bank. Para pelabur boleh membuat akaun dengan TreasuryDirect untuk membeli langsung Perbendaharaan sama ada di lelongan atau di pasaran sekunder. TreasuryDirect tidak mengenakan yuran transaksi atau penyelenggaraan. Perbendaharaan yang dibeli di lelongan atau didagangkan di pasaran sekunder melalui bank dan broker / peniaga mungkin dikenakan yuran atau komisen, bergantung kepada institusi.
Bon Municipal
Bon Perbandaran, juga dikenali sebagai munis, adalah yang dikeluarkan oleh bandar, negeri, daerah, daerah sekolah dan agensi negara untuk menyediakan pembiayaan untuk projek infrastruktur, hospital, sekolah dan modal kerja. Faedah munis biasanya dibayar setiap enam bulan dan bebas daripada cukai oleh negara, pemerintah tempatan dan kerajaan persekutuan. Kedua-dua jenis utama munis adalah kewajipan umum dan bon pendapatan. Bon obligasi am disokong oleh cukai negeri atau tempatan, manakala bon pendapatan dibayar dengan pendapatan yang dihasilkan oleh projek. Sebagai contoh, bon hasil yang dikeluarkan untuk menyediakan pembiayaan untuk memperbaiki jalan tol akan dibayar oleh sebahagian daripada tol yang dikutip. Bon Muni boleh dibeli di broker / peniaga dan bank.
Mengukur Risiko Kredit
Tidak seperti Treasuries, bon perbandaran adalah tertakluk kepada risiko kredit berkaitan dengan kesihatan kewangan penerbit. Risiko kredit dinilai oleh agensi-agensi termasuk Standard and Poor's, Moody's dan Fitch, yang memberikan penarafan berdasarkan risiko lalai. Untuk mengurangkan risiko kredit, penerbit boleh memilih untuk menginsuranskan penawaran bon perbandaran. Bon yang disokong dengan insurans diberi penarafan AAA oleh semua agensi, yang menunjukkan tahap keselamatan tertinggi dari segi pemulangan prinsipal dan kepentingan kepada pelabur. Bon-bon perbandaran yang tidak diinsuranskan boleh dinilai dalam dua kategori utama: Gred pelaburan dan hasil yang tinggi. Setiap agensi mempunyai format tersendiri untuk menilai risiko relatif bon dalam setiap kategori. Secara umumnya, sebagai peningkatan risiko kredit, begitu juga dengan kadar faedah pada bon.