Isi kandungan:
Ketika orang biasa menganggap firma perniagaan, konsep "maksimisasi kekayaan pemegang saham," dalam beberapa bentuk atau yang lain, akan menjadi pemikiran yang segera dan jelasnya. Keuntungan, pulangan yang tinggi dan laporan tahunan korporat yang optimistik adalah apa yang membezakan perniagaan yang berjaya dari yang gagal. Inilah pemahaman umum mengenai perniagaan dan perkhidmatannya kepada para pemegang saham.
Konsep Kekayaan
Konsep "kekayaan pemegang saham," untuk meletakkannya semata-mata adalah benar-benar mengenai keuntungan modal dan dividen. Tidak kira apa model firma menggunakan - dan banyak firma tidak membayar dividen - kekayaan pemegang saham adalah operasi biasa firma dan, yang penting, jangkaan utama para pemegang saham. Terdapat matlamat korporat lain seperti memaksimumkan jualan, bahagian pasaran atau pengurangan hutang. Ini mungkin tidak langsung membawa kepada memaksimumkan kekayaan. Idea kekayaan pemegang saham rapat dengan gagasan pengembangan dan keuntungan perniagaan yang berterusan.
Kuasa Kekayaan
Ahli ekonomi seperti Bartley Madden dan James Owens menganggap memaksimumkan kekayaan pemegang saham menjadi hasil semula jadi dari amalan perniagaan yang menguntungkan. Ini, sebaliknya, juga sama atau sama dengan pengembangan modal. Kedua-dua penulis ini berbeza dengan ini sebagai matlamat semua perniagaan, tetapi idea umum adalah bahawa pengembangan itu adalah yang membuat para pemegang saham gembira. Ini membawa kepada para pemegang saham yang setia, ahli lembaga komited dan peningkatan berterusan dalam nilai saham. Perhatian media bahawa prestasi itu dapat menjana dapat membantu reputasi publik firma apa pun.
Kepuasan Kekayaan
Selain mengekalkan pemegang saham gembira dan mendapat reputasi yang tinggi, memaksimumkan nilai pemegang saham mempunyai banyak kelebihan. Adalah sangat jelas bahawa keuntungan berterusan, pelaburan semula dan pengembangan membuat semua orang gembira. Pengurus melihat kenaikan gaji dan reputasi, jurujual melihat komisen yang tinggi, kerajaan melihat lebih banyak dana cukai dan lebih ramai orang yang diupah untuk kakitangan syarikat yang berkembang. Walaupun keburukan dasar ini tidak diabaikan, gambaran yang jelas kelebihan yang dibuat terhadap pelabur tidak boleh diabaikan.
Kepentingan Kekayaan
Madden berpendapat bahawa memaksimumkan kekayaan pemegang saham bukan hanya tujuan yang jelas dari firma, tetapi juga merupakan keperluan untuk memaksimumkan utiliti sosial. Sekiranya firma terus berkembang, melabur dan berkembang, semua orang mendapat faedah. Strategi korporat lain, seperti peningkatan bahagian pasaran, boleh membawa kepada keuntungan yang menurun, yang seterusnya dapat membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi atas pinjaman untuk sebarang pelaburan masa depan. Jika sebuah syarikat mengambil keuntungan dan pengembangan sebagai matlamat dan matlamatnya, maka semua masalah firma itu terlicin. Dalam erti kata lain, persoalan panjang atau jangka pendek, bahagian pasaran atau tanggungjawab sosial dihapuskan kerana firma terus berkembang. Ia bukan tentang "keuntungan" korporat secara berasingan tetapi sebaliknya "kekayaan" pemegang saham, termasuk perancangan jangka panjang, pengembangan modal dan pelaburan berterusan dalam peralatan, tanah dan bangunan.