Isi kandungan:
Stok pilihan adalah keselamatan hibrid yang mempunyai ciri-ciri kedua-dua hutang dan ekuiti. Sama seperti sekuriti berpendapatan tetap, stok yang lebih baik membayar pemegang saham yang dipilih sebagai dividen pilihan yang tetap dan berkala. Seperti ekuiti, saham pilihan mewakili pelaburan pemilikan kerana ia tidak memerlukan pemulangan prinsipal. Secara umum, stok pilihan lebih berisiko daripada hutang tetapi kurang berisiko daripada ekuiti. Dividen pilihan dibayar hanya selepas faedah pertama dibayar kepada pemegang hutang biasa tetapi sebelum pemegang ekuiti biasa dapat mengekalkan keuntungan mereka.
Pendapatan Tunai
Seperti mana-mana instrumen hutang lain, saham pilihan menjamin pembayaran tetap dividen pilihan. Banyak pelabur melabur dalam saham pilihan apabila mencari pendapatan tunai yang stabil. Walaupun pembayaran faedah dalam hutang tetap tidak boleh dilepaskan tanpa risiko berlaku secara lalai, dividen pilihan pada hutang hibrid saham pilihan boleh digantung dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, apa-apa pembayaran yang ditinggalkan mesti dikumpulkan dan dibuat untuk kemudian.
Modal ekuiti
Walaupun saham pilihan membayar pendapatan tunai biasa, ia tidak menjanjikan pulangan prinsipal pelaburan seperti bon korporat, kerana syarikat itu berhasrat memegang pelaburan itu sebagai modal ekuiti. Dalam kes-kes tertentu, pegangan hutang tetap boleh ditukar kepada saham pilihan sebagai sumbangan ekuiti apabila syarikat mencari bantuan daripada obligasi membayar balik prinsipal hutang pada tarikh yang akan datang. Stok pilihan sentiasa disenaraikan dalam bahagian ekuiti lembaran imbangan syarikat.
Hak dan Liabiliti Pemiutang
Seperti pemiutang yang menyediakan pembiayaan hutang tanpa mengawal operasi syarikat, pemegang saham pilihan juga tidak diberi hak mengundi atas isu pengurusan. Saham yang dipilih sebagai ekuiti tidak mengundi tidak menanggung liabiliti muktamad kegagalan syarikat. Dalam prosiding pembubaran dan kebankrapan, kedua-dua pemiutang dan pemegang saham pilihan mendapatkan keutamaan ke atas pemegang saham biasa.
Perdagangan Saham Saham Sama
Seperti saham biasa, stok pilihan sebagai sebahagian daripada ekuiti pemilik juga ditukar dan didagangkan. Dagangannya boleh terus terjejas oleh pendapatan korporat, terutamanya untuk saham pilihan yang mempunyai penyertaan pendapatan. Di samping menerima pendapatan tetap, stok pilihan saham ini akan terus berkongsi keuntungan syarikat dengan saham biasa, ciri bahawa sekuriti hutang tulen tidak mempunyai.
Ciri-ciri lain
Stok yang disukai boleh menyerupai hutang dan ekuiti dalam banyak aspek yang berbeza, tetapi ia mungkin tidak menimbulkan kemiripan yang lengkap. Ambil contoh membuat bayaran tetap tetap oleh kedua-dua stok pilihan dan keselamatan hutang. Untuk hutang, perbelanjaan faedah adalah cukai yang boleh ditolak dan syarikat boleh mendapatkan sebahagian daripada pembayaran faedah sebanyak satu mata peratusan sama dengan kadar cukai korporatnya. Untuk saham pilihan, perbelanjaan dividen dibayar menggunakan keuntungan selepas cukai. Jadi penjimatan cukai atas perbelanjaan faedah menjadikan pembiayaan hutang lebih murah daripada pembiayaan saham pilihan.