Isi kandungan:
Industri yang memerlukan pelaburan modal intensif biasanya mempunyai nisbah hutang ekuiti di atas, kerana syarikat mesti menggunakan pinjaman untuk menambah ekuiti mereka sendiri dalam mengekalkan skala operasi yang lebih besar. Contohnya, industri auto dan syarikat utiliti secara historis di kalangan industri dengan nisbah hutang ekuiti yang tinggi kerana sifat perniagaan mereka melibatkan intensiti modal. Walau bagaimanapun, faktor-faktor lain boleh meningkatkan lagi nisbah hutang ekuiti syarikat, seperti kekurangan pendapatan dan penggunaan mudah cagaran yang boleh dipindah milik. Industri penerbangan sering dianggap mempunyai nisbah hutang ekuiti tertinggi.
Intensiti Modal
Tidak seperti industri lain, seperti kereta atau utiliti, di mana syarikat mungkin perlu menghabiskan berjuta-juta dolar untuk membina sebuah kilang pembuatan auto atau penjana elektrik, industri penerbangan sering melihat syarikatnya menghabiskan lebih banyak pelaburan dalam beratus-ratus kapal terbang hanya untuk purata saiz armada. Pesawat terbang adalah aset modal tunggal terbesar bagi industri penerbangan, menjadikan operasi syarikat penerbangan sangat berintensifkan modal. Pesawat Boeing model baru boleh menelan kos lebih dari $ 300 juta. Selain itu, hayat berguna kapal terbang mungkin lebih pendek daripada pembuatan auto atau kilang kuasa elektrik, meningkatkan lagi pelaburan modal.
Sekatan Pendapatan
Pendapatan tertangguh adalah sumber pendanaan yang berterusan selepas terbitan stok awal. Kurangnya pendapatan dari operasi dapat membuat perusahaan lebih bergantung pada hutang untuk membiayai kebutuhan modal, sehingga meningkatkan rasio ekuitas hutang. Berbanding dengan industri berintensifkan modal yang lain, industri penerbangan lebih mudah terdedah kepada turun naik perolehan, menjadikan pendapatan terkumpul merupakan cara pembiayaan yang tidak boleh dipercayai untuk melaksanakan pelan pelaburan modal. Kos bahan api dan kos yang berkaitan dengan langkah-langkah keselamatan yang semakin meningkat adalah dua rentetan utama ke atas pendapatan syarikat penerbangan. Sebagai perbandingan, syarikat automotif mungkin menghadapi masalah permintaan pada masa-masa, tetapi mereka dapat mengawal kos mereka sendiri, dan syarikat utiliti dapat menjana pendapatan yang mantap daripada menjual elektrik, keperluan sehari-hari, ke pangkalan pengguna yang besar.
Kemudahan Pinjaman
Kemudahan pinjaman untuk industri penerbangan mungkin menyumbang kepada nisbah hutang ekuiti yang tinggi dan dimungkinkan oleh penarafan pemulihan yang agak tinggi oleh industri seperti yang diberikan oleh agensi penarafan kredit. Penarafan pemulihan adalah kemungkinan pemulihan wang untuk pemiutang sekiranya berlaku kecurian. Collaterals yang digunakan dalam peminjaman syarikat penerbangan boleh menjadi kapal terbang, yang sangat dapat dipindah milik. Walaupun tidak mungkin seorang pemiutang mengambil alih kilang atau memiliki sebarang peralatan untuk pemulihan wang dalam kegagalan hutang oleh syarikat auto atau utiliti, pemiutang yang sama boleh merebut pesawat dan memindahkannya kepada pembeli baru untuk pemulihan hutang. Lebih mudah untuk mencari pembeli untuk kapal terbang daripada untuk kilang kuasa atau pengedar kereta.
Hutang Berulang
Syarikat-syarikat penerbangan kadang-kadang mengambil hutang baru dalam cara hutang pusingan untuk hanya membayar hutang sedia ada selain memenuhi keperluan modal. Penerusan hutang hutang menghalang industri penerbangan daripada menurunkan nisbah hutang ekuiti yang tinggi. Tahap hutang yang berterusan akhirnya mempunyai kesan negatif ke atas pendapatan kerana pembayaran faedah yang ada sekarang datang dari pendapatan. Apabila pengetua hutang perlu dibayar, mungkin tidak ada pendapatan yang cukup untuk membayar hutang tersebut, dan syarikat perlu membiayai semula atau memulihkannya, untuk mengelakkan kemungkinan lalai.