Isi kandungan:
Pembayaran faedah yang dibuat oleh syarikat adalah deduktif cukai. Oleh itu, syarikat boleh mengurangkan beban cukai dengan meningkatkan hutangnya. Ini dikenali sebagai perisai cukai hutang. Walaupun ahli akademik bersetuju bahawa ini dapat meningkatkan nilai firma, terdapat perselisihan atas nilai yang tepat.
Mengira Nilai Hutang
Dengan menganggap tiada kesan buruk dari hutang, tidak ada akibat cukai peribadi dan satu kadar cukai korporat, mudah untuk menghitung nilai perisai cukai hutang. Dalam keadaan hipotetikal ini, anda boleh menggunakan formula L = U + tD, di mana L ialah nilai pasaran firma yang menggunakan, U adalah nilai pasaran firma yang tidak dilupuskan, t ialah nilai cukai bagi satu dolar hutang dan D adalah nilai pasaran hutang. Contohnya, jika nilai pasaran firma yang tidak dilunaskan ialah $ 100,000, setiap dolar hutang mempunyai nilai cukai sebanyak $ 0.15 dan nilai pasaran hutang ialah $ 20,000, nilai pasaran firma yang diperlukan adalah $ 103,000. Malangnya, dunia sebenar adalah lebih rumit dan tidak ada konsensus mengenai cara terbaik untuk menghargai perisai cukai hutang. Penyelidik biasanya menghargai ia di antara 5 dan 10 peratus hutang korporat. Bagi syarikat dengan hutang $ 50,000, ini akan meletakkan nilai perisai cukai hutang di antara $ 2,500 dan $ 5,000.