Isi kandungan:
Nisbah risiko Modigliani, yang sering dipanggil M kuasa dua, mengukur pulangan yang disediakan oleh pelaburan dalam konteks risiko yang terlibat. Secara umum, pelaburan yang berisiko adalah, pelabur yang kurang cenderung untuk meletakkan wang mereka ke dalamnya. Oleh itu pelaburan berisiko harus menawarkan pulangan berpotensi yang lebih tinggi - iaitu, memberikan keuntungan yang lebih besar jika pelaburan berjaya. Adakah pulangan 10 peratus ke atas pelaburan tertentu baik atau buruk? Ia bergantung kepada berapa banyak risiko pelabur mengambil, berbanding dengan pelaburan lain yang menjana pulangan yang sama. Rasio Modigliani mengambil risiko tersebut.
Langkah
Gunakan proses tiga langkah untuk mengira pulangan di atas kadar pulangan risiko bebas. Kadar bebas risiko sering menggambarkan sebagai kepentingan pada bon kerajaan A.S.. Dengan mengandaikan pulangan atas pelaburan saham adalah sembilan peratus dan kadar risiko bebas adalah tiga peratus, maka pulangan berlebihan adalah enam peratus
Langkah
Selesaikan Rasio Sharpe menggunakan pulangan berlebihan daripada pengiraan di atas dan sisihan piawai pelaburan. Dalam kes ini, jika kita menganggap sisihan piawai stok ialah 1.2 kali indeks pasaran saham keseluruhan, rumusnya adalah seperti berikut:
Sharpe Ratio =.09 / 1.2 = 7.5%
Langkah
Selesaikan Rasio Modigliani dengan menggunakan Rasio Sharpe, kadar pulangan risiko bebas dan sisihan piawai pelaburan penanda aras yang anda bandingkan. Dalam kes ini, kita boleh menganggap sisihan piawai 0.9 untuk penanda aras.
Nisbah Modigliani = Sharpe X Standard Deviation + Kadar Percuma Risiko M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%