Kadar Purata Pulangan Bon

Kadar pulangan purata bon mempunyai dua komponen. Aliran kupon, biasanya dibayar setiap setengah tahun, adalah sumber pendapatan. Variasi harga dalam bon, disebabkan terutamanya oleh variasi kadar faedah, adalah yang lain. Gabungan komponen dipanggil jumlah pulangan. Purata jumlah pulangan boleh merujuk kepada pulangan atau pulangan sejarah oleh jenis bon tertentu seperti bon perbandaran atau korporat.

Kadar faedah Vary Returns

Pelabur kembali dari bon perbendaharaan selama 10 tahun sejak akhir Perang Dunia II berkisar sekitar 5 peratus. Pada masa ini kadarnya berkisar serendah 2 peratus dan setinggi 15 peratus. Pulangan purata lebih baik dibahagikan kepada dua tempoh. Apabila Federal Reserve Bank menurunkan kadar faedah jangka pendek, semua kematangan bon mengalami peningkatan modal dan hasil kupon yang gagal. Apabila kadar kenaikan, kupon meningkat sementara harga bon jatuh.

Kematangan dan Pulangan Bon

Instrumen pasaran wang adalah kurang dari satu tahun. Nota pendapatan tetap akan dibayar dalam masa kurang dari 10 tahun. Bon adalah instrumen hutang yang perlu dibayar dalam tempoh 30 tahun, walaupun sesekali bon akan mempunyai tempoh matang yang lebih lama. Instrumen jangka pendek lebih banyak berbanding hasil daripada bon jangka panjang. Walau bagaimanapun, kemeruapan harga adalah lebih besar dalam hutang jangka panjang kerana risiko kematangan yang lebih besar. Purata hasil bon berbeza dengan kadar faedah yang pendek. Harga bon purata lebih banyak berubah dengan tempoh matang yang panjang.

Pulangan Purata Mengikut Mata Wang

Satu pertimbangan untuk pengkomputerkan pengembalian purata adalah mata wang yang digunakan untuk mengukur purata pulangan. Diukur di Amerika Syarikat, pulangan bon dolar telah negatif di seluruh kebanyakan dunia kerana pendapatan kupon tidak dapat mengimbangi kerugian modal akibat dolar yang jatuh. Dalam erti kata lain, jika seseorang menjual tanda Jerman untuk membeli bon A.S., nilai bon dan nilai pendapatan kupon secara beransur-ansur merosot kerana tanda itu telah diperkukuhkan.

Penilaian Bon Kesan Hasil

Penyebaran atau perbezaan antara sekuriti tertinggi dan paling rendah berubah secara berterusan. Ini adalah kerana dalam keadaan ekonomi yang tidak baik, pelabur menjadi lebih sedar tentang keselamatan dan membeli sekuriti berisiko yang kurang berisiko sambil mengelakkan sekuriti rendah. Oleh itu, sementara hasil purata kedua-dua sekuriti tinggi dan rendah meningkat dan jatuh bersama-sama, spread relatif juga berbeza-beza. Penyebaran kredit selalu digunakan dalam perdagangan profesional.

Pulangan purata mencerminkan Survivor

Terdapat banyak indeks bon yang bermaksud untuk mengukur purata pulangan. Purata pulangan boleh diputarbelitkan kerana sesetengah bon berkualiti tinggi akan mengalami penurunan nilai atau menurunkan penarafan kredit. Oleh itu, purata bon sepanjang masa tidak termasuk semua bon yang sama. Secara amnya, lebih baik untuk membincangkan hanya bon berkualiti tinggi, seperti bon perbendaharaan, dan kemudian menambah penyebaran kredit yang dibincangkan di atas untuk mencerminkan hasil kualiti yang berbeza.