Perbezaan Antara Portfolio Beta & Deviasi Standard

Statistik portfolio moden cuba untuk menunjukkan bagaimana ketidaktentuan pelaburan dan langkah pulangan terhadap penanda aras yang diberikan, seperti bil Perbendaharaan A.S.. Beta dan sisihan piawai adalah langkah-langkah yang mana satu risiko portfolio atau dana dikira. Beta membandingkan kemeruapan pelaburan ke penanda aras yang relevan manakala sisihan piawai membandingkan ketidaktentuan pelaburan kepada pulangan purata dalam tempoh masa. Penyimpangan piawai memberitahu pelabur suatu kisah yang lebih umum mengenai kecenderungan keselamatan untuk bergerak naik dan turun secara tiba-tiba, sementara beta memberitahu pelabur berapa jauh lebih tinggi atau lebih rendah keselamatan kemungkinan akan diperdagangkan berkaitan dengan indeks.

Pekerja yang melihat data perniagaan pada kredit tablet: shironosov / iStock / Getty Images

Penyimpangan Standard Ditetapkan

Penyimpangan piawai adalah pengukuran statistik yang melihat volatiliti sejarah, menunjukkan kecenderungan pulangan naik atau turun dengan ketara dalam tempoh yang singkat. Pelaburan yang tidak menentu mempunyai risiko yang lebih tinggi kerana prestasinya mungkin berubah dengan cepat ke arah mana-mana arah pada bila-bila masa. Penyimpangan piawai yang lebih tinggi bermakna pelaburan sangat tidak menentu, lebih berisiko dan cenderung menghasilkan pulangan yang lebih tinggi. Suatu sisihan piawai yang lebih rendah bermakna pelaburan adalah lebih konsisten dan bergerak kurang dicincang. Ia cenderung menghasilkan pulangan yang lebih sederhana dan memberikan risiko yang lebih rendah.

Bagaimana Penyimpangan Standard berfungsi

Keamanan atau dana yang tidak menentu akan mempunyai sisihan piawai yang tinggi berbanding dengan saham cip biru stabil atau peruntukan pelaburan dana konservatif. Penyebaran besar antara penyimpangan menunjukkan berapa banyak pulangan atas keselamatan atau dana berbeza daripada jangkaan "normal" pulangan. Walau bagaimanapun, prestasi masa lalu yang mantap dari dana tidak menjamin prestasi masa depan yang sama. Kerana keadaan pasaran yang tidak dijangka dapat meningkatkan ketidakstabilan, suatu keamanan yang pada satu tempoh mempunyai sisihan piawai yang hampir atau sama dengan sifar dapat dilakukan sebaliknya dalam jangka waktu yang berbeda.

Ditakrifkan Beta

Beta cuba mengukur kepekaan pelaburan terhadap pergerakan pasaran. Beta tinggi bermakna bahawa pelaburan sangat tidak menentu dan kemungkinan besar akan mengatasi penanda arasnya di pasaran, dengan itu melebihi pulangan penanda aras, dan prestasi yang kurang baik di pasaran. Beta yang lebih rendah bererti pelaburan mungkin kurang baik dalam penanda arasnya di pasaran, tetapi mungkin akan lebih baik apabila pasaran jatuh.

Bagaimana Beta berfungsi

Langkah pertama dalam beta adalah mengukur kemeruapan pulangan penanda aras melebihi pulangan aset bebas risiko, seperti bil Perbendaharaan. Beta penanda aras sentiasa 1.0. Oleh itu, sekuriti dengan beta 0.83 dijangka mendapat 17 peratus kurang, secara purata, daripada penanda aras di pasaran dan dijangka menurun, secara purata, 17 peratus kurang di pasaran. Sebaliknya, keselamatan dengan beta 1.13, dijangka memperoleh, purata, 13 peratus lebih tinggi daripada penanda aras di pasaran, dan menurunkan purata 13 peratus lagi di pasaran bawah. Walau bagaimanapun, beta tidak mengira kemungkinan perubahan makroekonomi atau tidak mengambil kira tingkah laku pelabur seperti kumpulan dan kesannya ke pasaran sekuriti.