Apakah Mekanisme Perdagangan di Bursa Saham?

Bursa saham dianjurkan untuk memudahkan perdagangan antara pembeli dan penjual. Bursa Saham New York dan NASDAQ adalah dua bursa saham utama di A.S. Walaupun mereka berkongsi banyak ciri, mereka menggunakan mekanisme yang berbeza untuk mengurus perdagangan. Dagangan NYSE dilakukan oleh manusia di lantai perdagangan Wall Street, sedangkan NASDAQ adalah rangkaian komputer tanpa lokasi fizikal tertentu.

Definisi

Mekanisme dagangan asas ialah lelongan, di mana bekalan dan permintaan menentukan harga. Takrif berikut adalah asas:

• Tawaran: Harga pembeli sanggup membayar untuk membeli saham
• Tanya atau Tawaran: Harga tuntutan penjual untuk menjual saham
• Perintah Pasaran: Perintah untuk membeli saham pada saat terbaik (paling rendah) meminta atau menjual saham pada tawaran terkini (tertinggi)
• Had Order: Perintah untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu
• Hentikan Perintah: Perintah untuk menjual saham pada harga tertentu untuk mengelakkan kerugian daripada melebihi amaun pratetap

Dalam lelongan, perbezaan di antara tawaran tertinggi dan paling rendah bertanya ialah tersebar. Pada perintah pasaran, penyebaran itu adalah sifar dan perintah itu diisi dengan serta-merta kerana pembeli bersetuju untuk membayar yang terbaik meminta, atau penjual bersetuju untuk mengambil tawaran terbaik. Pembeli akan menerima saham dan penjual menerima wang tunai pada harga yang dipersetujui apabila perdagangan itu selesai, yang di A.S. adalah tiga hari perniagaan setelah pesanan dipenuhi. Perintah had harga jaminan tetapi tidak menjamin pesanan itu akan diisi.

Sistem Pakar

Penggunaan NYSE pakar untuk mengurus perdagangan. Setiap firma pakar bertanggungjawab untuk satu atau lebih stok yang tersenarai di bursa, dan setiap stok ditugaskan kepada hanya satu pakar. Tugas pakar ini adalah untuk menerima dan memadankan tawaran dan meminta disampaikan oleh broker bagi pihak pedagang. Pakar itu mengekalkan suatu buku pesanan yang menunjukkan semua pesanan aktif, dan percubaan untuk memberikan rawatan yang sama kepada semua pesanan, besar dan kecil. Sekiranya tawaran / permintaan penyebaran adalah luar biasa besar, pakar boleh campur tangan dan membeli atau menjual saham untuk mengekalkan pasaran kecairan - keupayaan untuk membeli dan menjual dengan mudah tanpa menggerakkan harga dengan ketara. Pakar ini juga menetapkan harga pembukaan stok di pasaran terbuka. The Sistem NYSE SuperDOT digunakan untuk membuat pesanan dengan pakar secara elektronik.

Pembuat Pasaran

Sistem NASDAQ menggunakan pembuat pasaran bukannya pakar. Beberapa pembuat pasaran boleh mengendalikan stok yang sama. Setiap pembuat pasaran mengekalkan bida / permintaan berterusan tersebar dalam lingkungan peratusan yang ditentukan, dan percubaan untuk membeli atau menjual sahamnya sendiri atau mencari pembeli atau penjual untuk mengisi pesanan yang berada dalam penyebarannya. Semua pesanan dan transaksi disampaikan secara elektronik di kalangan peniaga, broker dan pembuat pasaran. NASDAQ menggunakan Sistem Pelaksanaan Perintah Kecil untuk secara automatik menguruskan pesanan sehingga 1,000 saham. Pembuat pasaran mesti mengisi pesanan SOE selagi mereka berada dalam penyebarannya.

Sistem Perdagangan Alternatif

Sistem perdagangan alternatif bersaing dengan bursa saham. Mereka membenarkan peniaga membeli dan menjual sekuriti dari bursa saham, rangkaian komunikasi elektronik, kolam gelap, rangkaian yang sepadan dan mekanisme lain yang memotong orang tengah daripada proses transaksi.