Isi kandungan:
Tawaran tender boleh menjadi berkesan dalam pengambilalihan syarikat. Tawaran tender adalah cadangan bagi syarikat yang memperoleh untuk membeli sejumlah saham syarikat sasaran langsung dari pemegang sahamnya. Tawaran tender adalah alternatif kepada rundingan penggabungan dan pengambilalihan yang sering dilakukan di antara kedua-dua syarikat, dengan mesyuarat pemegang saham tambahan yang dijadualkan untuk kelulusan. Dalam tawaran tender, para pemegang saham syarikat sasaran digalakkan untuk melaburkan saham mereka kepada syarikat yang memperolehi harga tertentu dalam tempoh yang terhad. Setelah pengesahan bahawa bilangan saham minimum akan ditender oleh pemegang saham, tawaran tender dilaksanakan dan hasil pengambilalihan diterima.
Premium Tunai
Bagi pemegang saham syarikat sasaran, kelebihan menerima tawaran tender adalah mengunci apa yang ditawarkan syarikat pengambilalihan tanpa harga tawaran tertakluk kepada rundingan tawar-menawar yang berulang. Untuk menarik minat pemegang saham syarikat sasaran, syarikat yang mengaku biasanya menawarkan untuk membeli saham mereka pada harga premium untuk harga pasaran semasa. Tawaran tender biasa dibiayai sepenuhnya dan akan membayar tunai. Apa-apa tawaran dengan stok syarikat pengambilalihan sebagai pertimbangan dirujuk sebagai tawaran pertukaran. Dengan premium di atas, bayaran premium, tawaran tender mewujudkan nilai untuk pemegang saham syarikat sasaran memandangkan syarikat yang diperoleh mungkin mempunyai prestasi kurang baik pada masa yang menjurus kepada pengambilalihan yang dimaksudkan oleh pesaing yang lebih baik.
Kepastian Deal
Tawaran tender adalah bergantung kepada pemegang saham syarikat sasaran yang menawarkan sejumlah saham tertentu. Tanpa pemegang saham yang cukup bersetuju dengan tawaran tender, syarikat yang memperoleh tidak dapat memperoleh bilangan saham yang diperlukan untuk mengawal syarikat sasaran. Memandangkan tawaran tender ditujukan kepada pemegang saham secara langsung, apabila pemegang saham yang cukup telah tamat, pengambilalihan itu tidak memerlukan kelulusan lembaga. Dengan menerima tawaran tender, pemegang saham telah meletakkan nasib perjanjian penggabungan itu dengan tangan mereka sendiri.
Kelajuan Transaksi
Tawaran tender hanya sah untuk tempoh yang terhad, biasanya dibuka sehingga 20 hari perniagaan. Sekiranya tawaran tender diterima oleh bilangan pemegang saham yang dijangkakan, urus niaga penggabungan boleh ditutup dalam tempoh yang singkat. Semakin sedikit masa penggabungan adalah tertakluk, semakin sedikit kemungkinan transaksi itu berisiko menghadapi sebarang bantahan atau halangan, termasuk dari tinjauan pemerintah, intervensi pihak ketiga, dan sebarang perubahan material yang buruk dalam keadaan pasaran untuk perniagaan sasaran. Sebagai contoh, kajian semula kerajaan mengenai isu-isu seperti anti-amanah cenderung lebih cepat untuk tawaran tender yang lebih cepat daripada rundingan penggabungan yang berpanjangan.