Isi kandungan:
EBITA dan EBITDA adalah kedua-dua aliran pendapatan, manakala EPS, yang merupakan pendapatan sesaham, adalah satu lagi tahap pendapatan yang dinyatakan pada asas sesaham. EBITA adalah singkatan bagi pendapatan sebelum faedah, cukai dan pelunasan, dan adalah singkatan untuk pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. EPS adalah berdasarkan pendapatan bersih, yang juga boleh dirujuk sebagai pendapatan selepas cukai. Oleh itu, utama perbezaan antara tiga aliran pendapatan yang berbeza adalah:
- Pendapatan yang digunakan dalam EPS mencerminkan potongan perbelanjaan faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan.
- EBITA adalah sama dengan pendapatan ditambah faedah, cukai dan pelunasan.
- EBITDA adalah sama dengan EBITA serta susut nilai.
- EPS adalah sama dengan pendapatan bersih dibahagikan dengan bilangan saham biasa yang diterbitkan dan tertunggak.
Penggunaan yang berbeza
Pelabur dan pemiutang sering memberi lebih penting kepada EBITA dan EBITDA daripada EPS. Menambah susut nilai dan pelunasan semula, kedua-duanya barang tanpa kord, menghasilkan ukuran pendapatan lebih serupa dengan aliran tunai kasar daripada pendapatan bersih. Susutnilai dan pelunasan adalah perbelanjaan untuk tujuan perakaunan, tetapi tidak mengakibatkan aliran keluar tunai langsung.
EBITDA, terutamanya, disukai oleh pelabur kerana ia mencerminkan keputusan tanpa mengira, diukur oleh kos faedah, dan peruntukan modal tetap, seperti yang diukur oleh susut nilai. Perbelanjaan pelunasan juga dapat mengurangkan pendapatan semata-mata berdasarkan asas perakaunan. Memfokuskan pada EBITDA, khususnya dalam industri yang mempekerjakan banyak pembiayaan hutang dan adalah berintensifkan modal, membolehkan para pelabur membandingkan hasil kewangan yang bebas daripada item-item ini.
Penilaian Syarikat
EBITDA dan EPS adalah metrik utama yang digunakan dalam. Nisbah Harga kepada Penghasilan yang terkenal dikira dengan membahagikan harga saham syarikat oleh EPS. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan industri bukan kewangan, pelabur menggunakan gandaan EBITDA untuk tujuan penilaian. Ini berlaku untuk kedua-dua syarikat awam dan swasta. Syarikat-syarikat swasta dinilai dengan menggunakan gandaan yang diperoleh daripada syarikat-syarikat peer dagangan awam kepada metrik syarikat subjek seperti nilai buku dan EBITDA. Kaedah penilaian berasaskan pasaran lain memperoleh gandaan transaksi daripada pengambilalihan kepentingan kepentingan kedua-dua syarikat awam dan swasta, dan menggunakan gandaan ini dengan cara yang sama.
Menggunakan Harga kepada Nisbah Pendapatan, dikira menggunakan EPS, menghasilkan a nilai ekuiti pasaran. Memohon EBITA dan kelipatan EBITDA menghasilkan nilai perusahaan, dari mana hutang menanggung bunga mesti dikurangkan untuk mencapai nilai pasaran ekuiti. Ini kerana EPS mencerminkan aliran pendapatan selepas hutang yang hanya tersedia kepada para pemegang saham. EBITA dan EBITDA menggambarkan aliran tunai yang tersedia untuk kedua-dua pemegang saham dan pemiutang, kerana potongan perbelanjaan faedah tidak dipertimbangkan dalam pengiraan.