Bagi sesetengah orang, Wall Street membuat lebih banyak rasa sebagai tiket awal. Sekiranya risiko itu tidak tertanggung, ia membingungkan, dan jika ia tidak membingungkan, ia mungkin akan menggoda anda ke dalam tingkah laku berisiko tinggi. Tetapi pakar-pakar baru-baru ini hanya memahami kebenaran utama tentang risiko - bahawa di pasaran saham, bahkan yang besar tidak menjamin hasil yang besar.
Menggunakan superkomputer di University of Texas di Austin, para penyelidik menggali jauh dalam hampir 50 tahun data pasaran saham. Mereka mencari sebab aset berisiko tinggi tidak selalu memberikan pulangan superstar, percanggahan yang disebut anomali beta. Seperti banyak kewangan, alasannya tidak datang ke matematik. Ini semua tentang pembeli.
Stok dengan "beta tinggi" adalah salah satu pembeli percaya boleh membayar dividen besar di jalan raya. Ia merangsang kemungkinan yang sama bahawa tiket loteri tidak, dengan kata lain. "Teori meramalkan bahawa saham dengan pertarungan tinggi lebih baik dalam jangka masa panjang berbanding stok yang rendah," kata pengarang bersama dan profesor kewangan Scott Murray dalam kenyataannya. "Melakukan analisis kami, kami mendapati bahawa tidak ada perbezaan dalam prestasi stok dengan betas yang berbeza."
Apabila anda memisahkan naluri pertaruhan anda daripada data mengenai stok, lebih banyak kemungkinan untuk mengikuti harga mengikut teori harga aset. Sekiranya anda memandang tinggi berapa banyak yang anda akan menang atau kalah dalam stok, anda juga mungkin terlalu banyak menafikan kemungkinan peristiwa ekstrem yang akan menyebabkan pulangan sedemikian. Menurut Murray, "Kajian ini membantu para pelabur memahami bagaimana mereka dapat mengelakkan perangkap jika mereka ingin menjana pulangan dengan mengambil lebih banyak risiko."
Anda mempunyai banyak data pada pelupusan anda tentang sejarah saham, persembahan, dan ramalan - dan tidak seperti loteri, itu sesuatu yang boleh anda gunakan.