Apa Yang Terjejas Kepada Harga Saham Apabila Syarikat Awam Terlibat Swasta?

Keputusan untuk mengambil syarikat awam secara peribadi masuk akal untuk beberapa sebab. Syarikat awam mesti melaporkan maklumat kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, suatu proses yang memakan masa dan mahal dan yang mengeluarkan maklumat sulit kepada pesaing. SEC mempunyai keperluan pelaporan yang ketat yang mesti dipenuhi. Melangkah secara peribadi menghapuskan keperluan. Akta Sarbanes-Oxley menggubal eksekutif korporat untuk menanggung liabiliti korporat. Melangkah secara peribadi mengurangkan liabiliti itu. Di samping itu, persendirian akan menumpukan pemilikan ke dalam tangan yang lebih sedikit dan membolehkan pengurusan untuk menjalankan syarikat dengan kawalan yang lebih ketat. Melangkah peribadi juga membuat harga stok dan saham dagangan untuk pelabur kecil mencabar.

Risiko Pelabur

Mengambil syarikat swasta mempunyai impak utama terhadap kecairan stoknya. Apabila sebuah syarikat pergi secara peribadi, ia secara sukarela berhenti menyerahkan borang yang diperlukan oleh firma awam, sebaliknya memfailkan kertas kerja yang lebih mudah, kurang lengkap - akan gelap adalah ungkapan yang digunakan apabila syarikat membuat keputusan ini.

Pelabur yang memegang stok mereka selepas sebuah syarikat pergi bersendirian mendapati mereka cacat apabila mereka mahu menjual stok mereka. Apabila stok tidak lagi didagangkan secara umum, harganya mesti dihitung dari penilaian syarikat. Oleh kerana objek yang berlaku secara peribadi adalah untuk menghentikan dagangan di stok, stok menjadi tidak cair dengan mana-mana jualan yang dirundingkan berdasarkan kes demi kes. Dalam sesetengah kes stok mungkin sangat diniagakan bahawa pelabur mesti menerima hampir apa-apa harga yang mereka dapat.

Nilai Saham Semasa Pengurangan

Keperluan utama untuk pergi persendirian adalah untuk mengurangkan jumlah pemegang saham rekod kepada 300 - atau kepada 500 jika syarikat tidak mempunyai aset yang signifikan. Sebelum mengambil tindakan, fail pengurusan SEC membentuk Jadual 13E-3 untuk memberitahu pemegang saham niat. Kemudian, pengurusan mengambil langkah-langkah untuk mengurangkan jumlah pemegang saham:

• Split Stock Split. Katakan syarikat mempunyai 600 pemegang saham. Jika ia mengumumkan pemisahan saham terbalik 1-untuk-10, ia menyatukan saham-saham terkumpulnya kepada sepersepuluh jumlah sebelumnya. Sekiranya pemegang saham tidak mempunyai saham yang cukup untuk mencapai perpecahan, syarikat itu membeli saham pada harga pasaran, mengurangkan bilangan pemegang saham.
• Pembelian Pengurusan. Dengan pilihan ini, pengurusan membeli saham daripada pemegang saham sehingga jumlah pemegang saham dikurangkan di bawah ambang yang diperlukan. Pengurusan menggunakan wang tunai syarikat untuk membeli saham, satu proses yang boleh mahal. Biasanya, pihak pengurusan menawarkan untuk membayar premium untuk mendorong pemegang saham untuk menerima tawaran itu, yang mengakibatkan pemegang saham menerima lebih daripada nilai pasaran untuk saham mereka.