Bagaimana Menghitung Baki Bon hingga Matang

Hasil bon kepada kematangan, atau YTM, adalah kadar pulangan tahunan yang akan anda terima jika anda memegang bon sehingga ia matang.

Entiti kerajaan dan syarikat menerbitkan bon sebagai cara untuk meminjam wang. Pelabur menyerahkan bon dan menerima jumlah praset - nilai muka bon - dari penerbit pada tarikh matang. Bon tetap membayar faedah berkala pada kadar tetap. Kerana faedah itu tetap, harga bon mesti menyesuaikan supaya YTM sama dengan kadar faedah semasa yang sedang dituntut oleh pelabur dalam bon yang sama. Harga terbalik dengan YTM: Semakin tinggi harga, semakin rendah YTM.

Andaian

Pengiraan YTM hanya tepat jika andaian tertentu memegang:

1. Pelabur akan memegang bon sehingga ia matang.

2. Penerbit akan mengeluarkan semua pembayaran faedah dan prinsipal secara penuh dan tepat pada waktunya.

3. Pelabur akan melabur semula pembayaran faedah yang diterima pada kadar YTM.

4. Pengiraan tidak termasuk kesan cukai dan komisen.

Nilai yang tepat untuk YTM membolehkan para pelabur untuk membandingkan pulangan bon kepada pelaburan lain.

Nilai sekarang

Nilai sekarang digunakan dalam pengiraan YTM untuk mengakaunkan nilai masa wang. Wang yang anda miliki kini bernilai lebih daripada wang yang anda terima kemudian, kerana ia tidak berisiko untuk tidak membayar, ia boleh mendapat faedah dan ia tidak mengalami inflasi, yang mengurangkan kuasa beli wang. Nilai sekarang menggunakan kadar diskaun untuk mengurangkan nilai aliran tunai masa depan, seperti pembayaran faedah dan prinsipal, untuk sama dengan jumlah yang sama yang diterima dengan serta-merta. YTM adalah kadar diskaun yang menetapkan nilai kini bon yang sama dengan harga semasa.

Faktor YTM

Faktor-faktor yang anda perlukan untuk mengira YTM ialah:

1. Tarikh penyelesaian: Tarikh permulaan untuk pengiraan, biasanya hari yang anda lakukan atau akan mengambil pemilikan bon tersebut.

2. Kematangan: Tarikh di mana bon matang.

3. Kadar: Kadar faedah tahunan bon.

4. Harga per muka $ 100: Harga keselamatan, dinyatakan dalam unit nilai muka $ 100. Sebagai contoh, jika harga bon dengan nilai muka $ 1,000 adalah $ 1,020, bahagikan harga dengan ($ 1,000 / $ 100) untuk mendapatkan harga pada muka $ 100, bersamaan dengan $ 102.

5. Nilai penebusan: Nilai muka dinyatakan dalam $ 100 unit. Sebagai contoh bon dengan muka $ 1,000 dibahagikan dengan ($ 1,000 / $ 100) untuk mendapatkan nilai penebusan $ 100,

6. Kekerapan: Jumlah bayaran faedah setahun.

Menyelesaikan dengan Excel

Cuba untuk menyelesaikan persamaan "dengan tangan" akan menjadi permainan meneka yang membosankan. Anda memasuki kadar diskaun ke dalam pengiraan nilai semasa aliran tunai bon dan membandingkan hasilnya dengan harga pasaran semasa bon. Anda perlu mengulangi prosedur dengan kadar diskaun yang berbeza sehingga anda dapat mencari satu yang sesuai dengan harga pasaran; ini adalah perkiraan YTM.

Perisian Excel menjadikan perkara lebih mudah. Anda hanya masukkan faktor YTM ke dalam fungsi YIELD pada menu "Formula" untuk mendapatkan YTM. Anda mungkin perlu menyesuaikan satu lagi faktor pilihan yang dipanggil asas, yang merupakan konvensyen penggunaan bon untuk menyatakan jumlah hari dalam sebulan dan tahun.