Bagaimana Mengira Kadar Pulangan Diperlukan Stok Biasa

Anda boleh mengira kadar pulangan yang diperlukan oleh saham biasa menggunakan model harga aset modal atau CAPM, yang mengukur permintaan pelabur teori saham yang berasaskan risiko pasaran saham. Risiko pasaran, atau risiko sistematik, adalah risiko saham yang berkaitan dengan pasaran saham keseluruhan dan tidak boleh dipelbagai dengan menambahkan stok ke portfolio stok lain. Saham yang mempunyai risiko pasaran yang lebih tinggi mempunyai pulangan yang lebih tinggi daripada stok yang lebih rendah kerana pelabur menuntut pampasan dengan pulangan yang lebih tinggi untuk menganggap lebih banyak risiko.

Model penentuan harga aset modal mengukur kadar pulangan yang diperlukan oleh stok.

Langkah

Tentukan beta stok, ukuran risiko pasarannya. Beta beta 1 bermaksud stok mempunyai risiko yang sama dengan pasaran keseluruhan, sementara beta lebih besar daripada 1 bermakna stok mempunyai risiko lebih daripada pasaran. Anda boleh mencari beta stok di bahagian petikan di laman web kewangan yang memberikan petikan saham. Sebagai contoh, gunakan beta saham 1.2.

Langkah

Tentukan pulangan kadar risiko bebas pasaran - pulangan yang anda dapat perolehi pada pelaburan dengan risiko sifar. Gunakan hasil semasa pada bil perbendaharaan A.S.. Kerajaan A.S. menjamin pelaburan ini, yang membuat mereka hampir bebas risiko. Anda boleh menemui hasil perbendaharaan yang diterbitkan secara meluas di laman web kewangan atau bahagian perniagaan akhbar. Sebagai contoh, gunakan kadar bebas risiko sebanyak 1.5 peratus.

Langkah

Anggarkan premium risiko pasaran, pelabur saham pulangan berlebihan menghendaki kadar pulangan bebas risiko untuk mengambil risiko melabur dalam stok. Kurangkan pulangan kadar risiko bebas daripada pulangan yang diharapkan dari keseluruhan pasaran saham untuk mengira premium risiko. Contohnya, jika anda menjangkakan pasaran keseluruhan menjana pulangan 10 peratus sepanjang tahun depan, tolak 1.5 peratus kadar bebas risiko atau 0.015, dari 10 peratus, atau 0.1. Ini sama dengan premium risiko pasaran sebanyak 0.085, atau 8.5 peratus.

Langkah

Gantikan nilai-nilai ke dalam persamaan CAPM, Er = Rf + (B x Rp). Dalam persamaan, "Er" mewakili pulangan yang diharapkan oleh stok; "Rf" mewakili kadar bebas risiko; "B" mewakili beta; dan "Rp" mewakili premium risiko pasaran. Dalam contoh, persamaan CAPM adalah Er = 0.015 + (1.2 x 0.085).

Langkah

Multiply beta oleh premium risiko pasaran dan tambahkan hasilnya kepada kadar bebas risiko untuk mengira pulangan yang dijangkakan saham. Misalnya, darabkan 1.2 oleh 0.085, yang sama dengan 0.102. Tambah ini kepada 0.015, yang bersamaan 0.117, atau kadar pengembalian yang diperlukan 11.7 peratus.