Isi kandungan:
Kos modal syarikat digunakan untuk mencari tahu jika ia memperoleh pulangan pada kadar di atas kos dana. Kadar pulangan yang digunakan dipanggil pulangan ke atas modal yang dilaburkan. Dengan melihat penyebaran antara pulangan dan kos modal, anda dapat melihat sama ada syarikat sedang mencipta atau memusnahkan nilai. Salah satu cara untuk memulakan memikirkan kos modal adalah dengan melihat laporan tahunan syarikat.
Kos Modal
Modal terdiri daripada hutang dan ekuiti. Kos modal ditemui menggunakan kos purata wajaran formula modal. Kos purata wajaran modal (WACC) adalah kos masa hutang kos masa rehat cukai hutang berat hutang dalam struktur modal ditambah dengan kos masa ekuiti berat ekuiti dalam struktur modal. Nota, perbelanjaan faedah akan ditolak pada penyata pendapatan sementara kos ekuiti tidak. Kos hutang mudah dicari. Mencari kos ekuiti lebih sukar.
Ekuiti
Tidak ada satu cara yang tepat untuk mengetahui kos ekuiti untuk sebuah syarikat. Sesetengah penganalisis menggunakan formula model aset modal yang bergantung pada beta untuk mengetahui kadar pulangan yang diperlukan untuk pemegang saham. Walau bagaimanapun, model itu tidak boleh dipercayai. Penganalisis lain memilih kos ekuiti bagi syarikat berdasarkan kos sejarah ekuiti dan menyesuaikannya untuk risiko syarikat. Itu sangat subjektif, walaupun, dan menjadi lebih seni daripada sains untuk mencari kos ekuiti.
Laporan Tahunan
Anda tidak akan dapat menentukan kos modal dari laporan tahunan tetapi anda mungkin boleh mendapatkan idea yang baik. Anda boleh mencari kos hutang dalam laporan tahunan. Apa yang anda perlu lakukan ialah mengetahui betapa banyak hutang syarikat itu dan perbelanjaan faedah tahunannya. Perbelanjaan faedah yang dibahagikan dengan hutang akan memberi anda kos hutang. Anda boleh mencari kadar cukai dengan melihat penyata pendapatan. Untuk mencari kos ekuiti, anda perlu melakukan lebih banyak analisis dan menggunakan penghakiman anda.
Contoh
Sebuah syarikat berada dalam kadar cukai 40 peratus, mempunyai kos hutang 8 peratus, dan kos ekuiti 12 peratus. Modalnya terdiri daripada 50 peratus hutang dan ekuiti 50 peratus. Bahagian hutang formula ini akan kelihatan seperti ini: 50 peratus untuk berat hutang dalam struktur modal kali 8 peratus untuk kos masa hutang satu tolak 40 peratus untuk kos cukai selepas hutang. Bahagian pertama formula akan bersamaan dengan 2.4 peratus. Bahagian ekuiti akan mengatakan 50 peratus untuk berat ekuiti dalam struktur modal kali 12 peratus untuk kos ekuiti. Bahagian kedua formula akan sama dengan 6 peratus. Menambah bahagian pertama formula 2.4 peratus kepada bahagian kedua 6 peratus membawa kepada 8.4 peratus. Kos modal, kemudian, adalah 8.4 peratus.