Apakah Kadar Penyebaran Suku Bunga?

Tiada penyebaran kadar faedah tunggal. Sebaliknya, banyak spread yang berbeza dikira untuk pelbagai tujuan. Ada yang digunakan untuk mendapatkan pandangan mengenai nilai relatif mata wang, sementara yang lain digunakan untuk mengukur kesihatan ekonomi. Beberapa spread kadar faedah mempunyai implikasi langsung kepada pengguna, sementara yang lain hanya berkaitan dengan pedagang dan ahli ekonomi.

Pengenalan

Penyebaran adalah ukuran perbezaan antara dua pembolehubah. Penyebaran kadar faedah secara khusus merujuk kepada perbezaan kadar faedah, juga disebut hasil, daripada dua kadar yang berkaitan. Perbezaan yang dicerminkan dalam penyebaran kadar faedah boleh didasarkan pada turun naik dalam mata wang, persepsi risiko dan jangkaan inflasi, di antara faktor lain.

Jenis

Penyebaran kadar faedah boleh mempunyai pelbagai makna dalam beberapa konteks yang berbeza. Salah satu yang paling biasa dalam makroekonomi adalah perbezaan hasil antara dua sekuriti yang berbeza matang, contohnya antara Perbendaharaan dua tahun dan 10 tahun. Tetapi ia juga boleh menjadi ukuran risiko apabila merujuk kepada perbezaan hasil antara aset berisiko rendah, seperti Perbendaharaan A.S., dan kadar komersil, seperti Eurodollar, dengan kematangan yang sama (contoh khusus ini dikenali sebagai penyebaran TED). Apabila digunakan untuk institusi pemberi pinjaman tertentu, penyebaran kadar faedah adalah ukuran keuntungan antara kos peminjaman jangka pendek dan pulangan pinjaman jangka panjang.

ciri-ciri

Kadar faedah adalah ukuran kos peminjaman, dan mewakili pulangan kepada pemberi pinjaman dari masa ke masa. Masa kematangan adalah komponen utama kadar faedah. Dalam tempoh biasa, kematangan yang lebih lama mewakili risiko yang lebih tinggi dan oleh itu kadar yang lebih tinggi. Satu sebab untuk ini adalah risiko inflasi. Penyebaran TIP, perbezaan antara hasil nominal pada bon A.S. dan sekuriti yang diindeks oleh inflasi dari kematangan setanding, digunakan sebagai ukuran jangkaan inflasi.

Fungsi

Bagi pengguna biasa, penyebaran kadar faedah yang paling penting biasanya perbezaan antara kadar penanda aras dan kadar yang ditawarkan pada pinjaman atau gadai janji. Kadar prima, contohnya, dilanjutkan kepada peminjam tertinggi, biasanya institusi besar. Pengguna ditawarkan kadar beberapa mata di atas kadar utama, dengan penyebaran sebahagian besarnya ditentukan oleh skor kredit mereka (ukuran risiko). Penyebaran antara kadar faedah pada gadai janji dan kadar peratusan tahunan (APR) mencerminkan yuran dan kos sebenar yang berkaitan dengan urus niaga.

Kepentingan

Salah satu kegunaan yang paling umum penyebaran kadar faedah ialah membuat carta yang disebut kurva hasil. Keluk hasil bukanlah penyebaran tunggal, tetapi merancang hasil serentak Perbendaharaan pada semua kematangan. Lereng lengkung yang dihasilkan sering digunakan sebagai peramal kemelesetan ekonomi. Apabila penyebaran antara hasil Perbendaharaan jangka pendek dan panjang adalah negatif, bermakna hasil pada kadar dua tahun melebihi hasil pada kadar 10 tahun, kemungkinan kemelesetan ekonomi dalam dua tahun akan datang meningkat.